近期A股市場在震蕩中重心有所下移。不過，畢竟美股反彈以及A股市場的輿論導向較為積極樂觀，故在持續調整后A股市場或有企穩的可能性。而具有一定行業利好政策預期的紡織股或有不錯的表現，建議投資者積極跟蹤。
　　退稅率提升或帶來做多催化劑
　　實事求是地講，從近年來的紡織板塊的走勢來說，充其量是隨波而動，與大盤趨勢保持著同向而行的態勢。之所以如此，主要是因為紡織行業的盈利能力在近年來出現了下滑的勢頭，一方面是因為紡織行業的進入門檻低，競爭主要體現在成本等方面，而大型紡織類上市公司在成本方面較小型民營企業難言競爭優勢，尤其是勞動力成本方面，所以，紡織股的盈利能力是每況愈下。
　　另一方面則是人民幣升值因素導致紡織股的盈利能力更是雪上加霜。早在今年3月初，中國紡織工業協會就曾對6個省份進行了市場調查，結果發現，三分之二的紡織企業僅有0.62%的利潤率，另三分之一的公司有6%-10%的利潤率。二季度市場情況更糟，紡織公司的經營壓力也將進一步加大。
　　正由于此，業內人士呼吁通過提高紡織品的出口退稅率，以緩解人民幣升值所帶來的盈利壓力，賦予紡織企業可持續再生產的能力。為之，財政部、國家稅務總局日前發出《關于調整紡織品服裝等部分商品出口退稅率的通知》。《通知》指出，從2008年8月1日起，將部分紡織品、服裝的出口退稅率由11%提高到13%。這無疑將提升紡織類上市公司的盈利能力，從而為此類個股的上漲注入了催化劑的極佳預期。
　　優質紡織股或迎來新業績增長動能
　　更為重要的是，隨著近兩年來的人民幣升值對紡織行業盈利能力的沖擊效應顯現，越來越多的紡織行業優質企業開始思考未來的盈利增長模式，并作出了積極而有益的嘗試，顯示出紡織行業未來的競爭能力漸趨樂觀。
　　這主要體現在兩點，一是紡織企業通過境外辦廠的模式，今年1-6月，浙江企業在外投資額是去年的四倍，其中，特別是紡織業走出去的步伐加快。其中紡織業有43個走出去的項目，對外投資額1.02億美元，服裝企業有19個，中方對外投資額7587萬美元，是年的24倍。不僅僅可以節省成本，因為浙江的勞動力價格已經不具有優勢，一個熟練工人的月薪大約1500元，而越南只有100美元，斯里蘭卡只有60美元；而且還可以減少貿易磨擦。比如說尼日利亞有一個特殊政策，不允許紡織面料進口，一旦進口被認為是走私，但如果在當地設廠，就可以避開這一政策，所以，境外投資將成為紡織行業優質企業打開成長空間的又一扇窗戶。
　　二是加強境內的銷售模式。其實紡織行業中的服裝、家紡等產品是典型的消費品，而且是快速消費品，所以，在我國居民收入迅速提升的大背景下，紡織行業的內銷空間迅速拓展，這其實也已經誕生出內銷的品牌優勢企業，包括七匹狼(002029)、報喜鳥(002154)、孚日股份(002083)等諸多品牌。如果這些優質紡織股通過品牌連鎖店等方式打開銷售渠道，在品牌以及產品定位上作出符合市場發展趨勢的積極舉措的話，未來境內的銷售將成為公司業績快速增長的強勁動能。
　　關注兩類個股
　　正由于此，筆者建議投資者關注兩類紡織股，一是外銷比重較高的品種，因為在出品退稅率大幅提升的大背景下，有望成為游資熱錢關注的品種，故孚日股份、德棉股份(002072)等個股可跟蹤。
　　二是選擇品牌銷售漸成趨勢的優質品種，雅戈爾(600177)、報喜鳥、七匹狼等個股較為典型，其中報喜鳥成為基金在二季度的新寵就說明了這一點，故建議投資者可積極跟蹤內銷勢頭強勁且形成品牌優勢的紡織類品種。