1、本周主要觀點。雙降利好板塊內(nèi)經(jīng)營杠桿較高的個股,無風險收益率下行有利于抬升低估值高股息率個股的估值中樞;二胎相關(guān)提案有望在十八屆五中全會上得到討論,將刺激相關(guān)個股,主要是森馬服飾與金發(fā)拉比等。行情企穩(wěn)提示關(guān)注高彈性標的,我們認為可供參考的投資主線以及相應(yīng)標的如下:1、配置具有基本面成長性支撐的個股,以業(yè)績?yōu)橹�撐賺取EPS與估值提升收益。標的有森馬服飾、海瀾之家;2、具備絕對價值支撐的個股,推薦聯(lián)發(fā)股份、魯泰A與航民股份;3、高彈性標的新增推薦偉星股份,特別提示關(guān)注興業(yè)科技與美欣達這樣大股東大比例參與定增的個股,此外則是華斯與常山等前期超跌且轉(zhuǎn)型前景較好的標的。10月月度組合為:森馬服飾(30%)、華斯股份(40%)、聯(lián)發(fā)股份(30%)。

2、板塊及推薦組合上周表現(xiàn)回顧。本周上證指數(shù)上漲0.62%,深證成指上漲2.01%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.65%,小指數(shù)展示出了高于大指數(shù)的反彈彈性。紡織服裝板塊單周上漲2.95%,其中紡織制造漲1.62%,服裝家紡漲3.85%。對于10月月度組合,華斯股份是本月我們基于反彈行情尋找的前期超跌、轉(zhuǎn)型前景好(參股微賣、社交電商)的標的,月初以來表現(xiàn)一直較好,單周上漲14%,本月累計上漲近44%。森馬服飾繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn),單周上漲3.58%。聯(lián)發(fā)股份屬于估值低、分紅好、確定性高的標的,本周表現(xiàn)一般。從組合收益率情況來看,本月組合大幅跑贏板塊(2.95%),單周上漲6.76%,組合跑贏板塊3.81pp。月度累計收益方面,組合收益為27.13%,板塊本月上漲17.33%,組合跑贏板塊近10pp。

3、行業(yè)重要數(shù)據(jù)。原料:內(nèi)外棉價:328級現(xiàn)貨周均價13,054.25元/噸(-0.11%);CotlookA:70.48美分/磅(1.51%)。內(nèi)外價差:內(nèi)外棉價差均值-854.25元/噸(上周-712.50)。長絨棉(137級):26,800元/噸(-0.74%)。進口長絨棉(美國PIMA2級):25,905元/噸(0.00%)。美元兌人民幣匯率:6.3500(-0.05%)。化纖:粘短14,500元/噸(0.17%),滌短6,831.25元/噸(-0.82%);氨綸20D44,500元/噸(-1.11%),氨綸40D34,500元/噸(-1.71%)。棉紗線:32支純棉普梳紗19,702.50元/噸(-0.18%)。坯布:32支純棉汗布5.45元/米(-0.55%)。黃金:上金所Au100g239.70元/g(0.42%),倫敦現(xiàn)貨1,171.81美元/盎司(-0.02%)。零售數(shù)據(jù):從零售月度數(shù)據(jù)來看,根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2015年7月份全國百家重點大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比降2.6%,8月份同比降4.4%,9月份同比降4.8%。而全國50家重點大型企業(yè)零售額數(shù)據(jù)本周末已發(fā)布,7、8、9月服裝零售額同比分別下滑2.8%、4.8%、5.7%。出口數(shù)據(jù):出口方面,紡織品、服裝、鞋類出口9月數(shù)據(jù)同比下滑0.51%、8.51%、12.18%,降幅與上月基本持平。