綜合分析，交出這樣一份答卷的原因是多方面的。

        從天時來說，受國際金融環境的持續惡化，化工行業內下游企業面向歐美的訂單急劇減少，惡性循環傳導至上游行業，企業的利潤空間縮小，行業內企業數量和規模都將發生萎縮，這將直接影響到會員費的整體規模；從地利角度分析，網盛科技“會員＋廣告”的商業模式因為簡單而缺乏門檻，容易為同行所復制。加上主流的水平型B2B網站（阿里巴巴、慧聰）的壓迫，其成長空間更顯困窘；從人和的角度來看，網盛從2007年初開始轉型做生意寶（www.toocle.cn），定位于“小門戶＋聯盟”。但目前中文站點僅收錄了60多萬的企業信息（包含免費和重復），國際站點只有4000多家供應商和為數不多的幾家注冊買家，并且很大一部分供應商只有名錄沒有產品。另外，網盛旗下主要的業務收入來源——兩個主要站點化工網和生意寶在ALEXA（一家專門發布網站世界排名的網站）的排名都在1萬名以后，這兩個站點均有英文版，但其海外流量的占比卻只有5%～10%。

        剛剛上市不到兩年的生意寶，難道已經日薄西山？

        對此，生意寶內部中國B2B研究中心一位從事電子商務研究的人員認為，首先，我國化工行業并未受此次外貿危機的影響，增長反而比往年有所加快；其次，會員費應收款增長緩慢的原因，是網盛上市后在銷售人員規模和產業橫向拓展上，并未盲目大規模擴張，而B2B電子商務企業來的營收與利潤的增長，主要得益于會員數的積累與發展，因此公司的會員費預收款的遞增也是漸進的。該研究人員稱，對于當年的網盛科技而言，上市成功實際上預示著二次創業的開始，而這兩三年處于B2B戰略轉型前的戰略布局和預埋調整期。最新數據統計顯示，生意寶中文站目前已有300余萬注冊會員，英文站也有10余萬注冊會員，日商機發布量超過30萬條。但對于上述說法，該研究人員稱此系上市公司內部核心機密，不便公開提供內部數據進一步佐證。

        “行業長尾”與大集貿廣告模式困境

        為了擺脫行業限制困境，同時也為在龐大B2B電子商務“蛋糕”中分得更大一杯羹，2007年5月13日，由網盛生意寶公司投資5000萬元成立的浙江生意寶網絡有限公司推出了“聯盟網站—生意寶”（www.toocle.cn ）。孫德良介紹，“生意寶”是基于行業網站聯盟的電子商務門戶與商業搜索平臺，它平等地將各領域的行業網站的內容、流量、廣告，乃至資本等資源有效整合，定位于服務全行業生意人的需求，運用了“小門戶＋聯盟”的創新商業模式。并且，筆者獲悉生意寶憑此B2B商業模式創新，還獲得了業內權威雜志《商界》與長江商學院等機構聯合評選頒發的“2008中國最佳商業模式”大獎。

        從某種程度上說，由于互聯網已經進入“細分時代”，在信息爆炸背景下，眾多的小門戶由于相互聯系不夠緊密，形成一個個“信息孤島”，網絡聯盟的確有一定的必要。但這種聯盟對于孫德良而言，更多地是一種概念創新，僅僅是對自己原有贏利模式的延伸和行業電子商務平臺的整合，唯一的技術含量就是獨立開發的生意垂直搜索引擎，其核心贏利模式并沒有實質性突破，所以也難改股價的一路頹勢。

        生意寶憑借的主要工具是“生意搜”，這個搜索引擎專門搜索商業機會、供求信息，通過“生意搜”聚合到生意寶這個平臺上。與此同時，孫德良還撿起了利益聯盟的工具。由于搜索引擎可以帶動廣告增長，所以生意寶采取合作的方式，是要求這些小的門戶網站嵌入自己的搜索引擎，成為自己的聯盟伙伴。自然，生意寶也包括中國化工網這個平臺，他們實際上提供的產品就是一個電子展示廳，也就是“網絡攤位費”，這是生意寶的第二塊利潤來源。

        所以說，網盛科技進化到生意寶的最大特征，僅僅是將廣告模式從平面延伸到了搜索引擎廣告，對于孫德良來說，聯盟既是生意寶的手段也是生意寶的工具，這就是生意寶號稱的獨家之秘。

        然而，據業內人士透露，除幾家核心的行業網站外，3000多家聯盟網站中很多網站訪問量極其有限，并不能給生意寶貢獻太大的人氣和流量。因此，“行業長尾”的簡單聚集，難以促成聯盟本身的質量提升。

        那么，孫德良推出生意寶，最大的利益訴求是什么呢？結合網盛科技所宣稱“再造100個化工網”的計劃可以認為，生意寶的出臺，是孫德良實行聯盟圈地并期待以此形成與馬云分庭抗禮的局面。從這個角度來看，生意寶高調擴張的目的，除了希望能在電子商務市場上占據更大的份額外，更多是一種針對阿里巴巴的宣傳策略，孫德良只不過兼或收些散碎銀子罷了。

        從本質上來說，生意寶和阿里巴巴唯一的差距就是塊頭的大小。生意寶的基礎贏利模式是“會員＋廣告”，這非常類似于現實中的集貿市場，區別是孫德良將這種大集貿概念搬到了網上，然后吆喝更多企業加入其中，自己坐收攤位費的同時扮演廣告商角色，這是最基本也是目前唯一穩定的贏利模式。